专家建议地方债瘦身更需养生

专家建议地方债“瘦身”更需“养生”

国际货币基金组织(IMF)公布的最新一期《世界经济展望》更新报告指出，地方政府的信贷增长和预算外借款都处于高位。今年国家审计署公布全国地方债审计数据后，中国地方债引起国内外专家、媒体的高度关注。　　就浙江省而言，根据《浙江省人大财政经济委员会关于全省地方政府性债务管理情况的调研报告》，2008年、2009年、2010年浙江省(含宁波市)政府性债务余额分别为2792亿元、4579亿元和5877.78亿元，年增1000亿元以上。而2011和2012年两年目前暂无明确官方数据。　　针对外界对于地方债的争议，浙江大学公共经济学教授郑备军表示：“中国地方债务风险总体可控，由此引发金融危机的可能性很小。浙江及全国经济还是在顺利运转的体系中。”　　浙江省审计厅在今年年初公布《浙江省政府性债务审计结果》，审计结果表明，截至2013年6月底，该省各级政府负有偿还责任的债务5088.24亿元，负有担保责任的债务327.09亿元，可能承担一定救助责任的债务1513.04亿元。　　对此，浙江财经大学地方债务研究专家张守凯表示：“地方债具体规模究竟有多少，不能准确判断。但是各种显性债务、隐形债务、担保债务、应付债务以及地方政府的连带债务等加起来，实际债务数量上的规模是比较大的。有潜在的风险隐患。”　　目前，外界对于中国地方债的快速增长，不乏尖锐评析。摩根士丹利投资管理公司新兴市场与全球宏观部主管鲁吉·夏尔马就曾在英国《金融时报》撰稿指出：“中国正面临重大风险，经济将会放缓。中国避免信贷危机的机会不大。2014年新兴市场的重头戏将是笼罩在中国上空的债务阴云。”　　外界揣测频频，中国地方债真的会面临债务悬崖，从而引发中国经济的动荡？　　郑备军表示：“到现在为止，中国地方债从数字上看规模确实比较大。以浙江省为例，近几年也确实到了还债的高峰期。但由地方债引发中国的信贷危机或者金融危机是不可能的。浙江省的GDP实际增速每年都保持在8%以上。中国地方债还没有那么可怕，地方债风险总体上还是可控的。”　　地方债务的快速增长引起了中央政府的严肃对待。　　在2014年的政府工作报告中，“抓好财税改革的重头戏”位于特别醒目的位置，强调建立现代预算制度、推行税制改革、理顺中央与地方财政关系等方面，也用较多笔墨谈到了地方债问题；今年财政部提交的2014年预算报告中在谈具体的收支之前，也将财税改革的诸多事宜放在第一部分。　　对于中央政府的态度，张守凯说道：“从一系列政府高层官员的表态中，我们可以知道，对地方债务进行规范化管理将会是中央财政接下来的重要工作。中央已经开始对地方债问题进行风险控制。”　　就浙江而言，2013年浙江省发改委就公布浙江将在5年重点推进1000个以上省重大项目建设，带动全社会固定资产投资超过10万亿元；十八大报告中将“新型城镇化”明确为中国经济新的增长点，城镇化将在扩大内需的同时，成为带动投资增长的“新引擎”。“411”项目及“新型城镇化”的开展，无疑又为地方债的规模增添不少压力。　　浙江省如此大规模的建设，地方债能承受得住吗？面对还债的高峰期，地方债又该作何调整？　　“目前浙江经济还是保持着较为顺利的运转。在偿债上问题不大。但关键在于怎么还债这个问题，是不是还是新债还旧债？还有一个值得关注的问题在于地方投资的投资收益问题。”郑备军认为，浙江省的大规模投资建设，短期内投资收益可能低于成本，这样，资金链上就有可能出现问题。一旦出现问题，就会对政府融资平台和银行等相关的融资链条产生影响，这就会影响金融市场进而影响经济。　　在风险点这个问题上，张守凯认为：“风险控制上两点很重要：第一要转变地方经济的发展模式和考核方式，绝对不能再以GDP论英雄；第二：改变地方官员考核的政策指标，不能单以3年或5年的政绩作为升迁的标准。银行与政府地方债务的连带关系，是其中一个比较严肃的风险点。这方面的改革有很长的路要走，金融市场的改革也会对此有推动作用。这需要各方的共同监管与努力探索。”　　浙江地方债解决之道在何方？　　财政部部长楼继伟早前也表示，在部分省份设立发行类似美国市政债的债券，以扩大地方融资，浙江省即在试点省份之列，其发行市政债融资以提高透明度及融资规模等举措值得期待。　　两位专家认为，地方政府可以尝试公私合作、多角度社会筹资等模式塑造合理、良性、长效的投融资机制，在中央的指导下探索改革良方、寻求出路，地方债不仅要“瘦身”，更需“养生”。

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