中信证券创业板相对强势将会持续

中信证券：创业板“相对强势”将会持续

经济下滑趋势下，部分投研机构仍对新兴产业的投资机会予以肯定。　　据统计局公布的4月份数据显示，1-4月全国完成固定资产投资同比增长12%，增速比一季度回落1.5个百分点；4月份社会消费品零售总额同比增长10%，增速比上月略降0.2个百分点；4月份出口下降6.2%，进口下降16.1%。

而在中信证券(600030.SH)看来，经济下行的加快或将促使财政等相关稳增长政策的入场。　　“4月宏观数据不仅整体低于预期，并且大部分指标较3月份有明显下降，尤其是固定资产投资单月增速下降到9.4%，意味经济下行明显加快。要实现全年7%左右的增长目标，在5月初已经降息的情况下，急需财政政策加码。”中信证券认为，“七大工程包、PPP和特许经营等仍将是稳增长的基点。4月财政支出同比增长加快，在总需求下行的情况下，基础设施类、公共领域类相关行业需求将受到支撑。”　　而在经济下行下，中信证券认为，创业板的强势将有所持续。　　“经济低迷时，一来中小企业的处境相对于龙头扎堆的上市公司可能更差，二来稳增长的措施更可能出台。”中信证券指出，“在经济低迷时，与GDP相关度较小的新兴行业以及部分受益稳增长政策的细分行业，将格外体现出投资价值，创业板相对强势将持续。”　　而除创业板外，中信证券还认为，“国际产能和装备合作”战略值得关注。5月16日，国务院下发了《关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》对相关产业、产能的国际输出进行部署。　　“‘一带一路’相关国家可能将成为优先输出地区。从国有经济与非公有经济的行业分布特征，以及国家战略来看，我们认为要重点关注央企。”中信证券指出，“在国际产能及装备制造合作中，我们认为最新受益的行业将是建筑工程，其次是工程机械类。”

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